Výber z článku
– na Slovensku sa ekonomika prehrievala už v roku 2019, najvýraznejšie sa to prejavovalo na realitnom trhu
– nominálne mzdy Slovákov od konca roka 2014 stúpli o 31%, zatiaľ čo nominálne (ponukové) hodnoty nehnuteľnosti stúpli za rovnaké obdobie o 58%
– najväčší rozdiel medzi cenami nehnuteľností a mzdami bol v roku 2008 a v roku 2020, rozdiel sa zatiaľ naďalej zväčšuje, najvyššiu úroveň rozdielu je zaznamenaný v prvom kvartáli 2021
– podľa údajov OECD ceny nehnuteľností v 37 bohatých krajinách stúpli o 6,7% medzi 4. kvartálom 2019 a 4. kvartálom 2020, čo je najrýchlejší medziročný rast za posledných 20 rokov
– ceny domov vo svete rástli najviac za vyše 14 rokov a prekonali aj najprudšie rasty spred finančnej krízy, ceny domov v prvom štvrťroku 2021 narástli medziročne v priemere o 7,3%, Slovensko sa v celosvetovom meradle umiestnilo na 4. mieste
– rodinný dom na predmestí hlavného mesta Washington DC je možné kúpiť v najžiadanejšom cenovom rozpätí za porovnateľnú cenu ako v Bratislave a okolí
– v Spojených štátoch rekordné ceny prepisujú históriu, avšak hodnoty domov v porovnaní s príjmom sú nadhodnotené iba o 6%, na Novom Zélande je nadhodnotenie cien domov voči príjmom o 50%, vo Švédsku o 46%, v Kanade o 44% a v Rakúsku o 39%, pri pomere cien domov voči nájmom je viditeľné najvýraznejšie nadhodnotenie až do výšky 78%.
V roku 2019 banky a mnohí analytici písali o riziku na realitnom trhu. V novembri 2019 Česká národná banka odhadla nadhodnotenie nehnuteľností na 20%. Európska centrálna banka označila 8 štátov s hrozbou realitnej bubliny a Európsky výbor pre systémové riziká zverejnil v septembri 2019 súbor varovaní a odporúčaní v sektore nehnuteľností na bývanie a vyzval 11 krajín, aby pristúpili k regulácií a opatreniam. The New York Times v publikovanom článku o riziku realitnej bubliny v Európe (z decembra 2019) spomína aj hlavné mesto Slovenska, Bratislavu, kde stúpli ceny nehnuteľností o viac ako 40% (viac o situácií v roku 2019 – viď blog z januára 2020 [1]). U nás sa začalo rozprávať a písať o prudkom a nezdravom raste cien na realitnom trhu v roku 2016. Na Slovensku sa ekonomika prehrievala už v roku 2019, najvýraznejšie sa to prejavovalo na trhu práce a realitnom trhu, hodnotila takto situáciu NBS v októbri 2019. Rast cien nehnuteľností v druhom štvrťroku 2019 predbehol dynamiku vývoja priemernej nominálnej mzdy v hospodárstve a dostupnosť bývania sa zhoršila, uvádzala vtedy NBS. [2] Odvtedy prešli takmer dva roky, situácia sa však nestabilizovala, práve naopak, negatívny trend nedostupnosti bývania sa rapídne zhoršil.
Aktuálna situácia na realitnom trhu na Slovensku a vo svete
Po prasknutí realitnej bubliny v roku 2008 hodnota nehnuteľností ihneď klesla a klesala až do roku 2014, keďže pri nehnuteľnostiach ceny reagujú oneskorene. Od roku 2015 však ceny medziročne stúpajú a za posledných 6 rokov, od roku 2014 do roku 2020, stúpla ich hodnota o 45%, čo predstavuje 7,4%-né priemerné ročné zhodnotenie (v nominálnej hodnote). Za rovnaké obdobie, teda od roku 2014 do konca roku 2020 stúpla priemerná nominálna mzda o 32%.
V priebehu prvých troch mesiacov roku 2021 stúpli ceny nehnuteľností v priemere o ďalších 4,2% oproti poslednému štvrťroku 2020, čo znamená 9,5% nárast oproti roku 2020. Paradoxom je, že priemerná mzda SR v prvom štvrťroku 2021 poklesla o 9,7% voči štvrtému kvartálu 2020. Údaje za prvý kvartál 2021 ukazujú, že nominálne mzdy Slovákov od konca roka 2014 stúpli o 31%, zatiaľ čo nominálne hodnoty nehnuteľnosti (ponukové) stúpli za rovnaké obdobie o 58%.[3] Priemerná cena za m² dosiahla za prvé 3 mesiace roku 2021 nový rekord, a to 1 930 EUR/m², čo je v porovnaní s rovnakým obdobím pred rokom, 1. štvrťrokom 2020 nárast o 15,5%. Najvyššia hodnota je v Bratislavskom kraji, a to 2 579 EUR/m², čo v medziročnom porovnaní voči prvému kvartálu 2020 činí 15,6%-ný nárast. Pre porovnanie, lukratívny projekt „Bezručova Residence“ v centre hlavného mesta bol v roku 2015, keď spúšťal predaj, v najvyššej cenovej kategórií s cenami od 3 240 do 4 320 EUR za m². Cena dvojizbových bytov začínala pri 160 000 EUR. [4] Neprešlo ani päť rokov a dnes sú ceny starých bytov (nie novostavieb) v tejto lokalite ešte vyššie, priemerná cena na m² je v starom meste pri garsónke 4 922 EUR, jednoizbovom byte 4 351 EUR a pri dvojizbovom byte 4 255 EUR za m² (údaje k 26. týždňu 2021). Aké ceny boli príznačné pre nový projekt v lukratívnej lokalite v centre hlavného mesta sú dnes už bežné aj pre iné lokality Bratislavy, dvojizbový prerobený byt za 160 000 EUR s výmerou 50 m², avšak panelový byt s vysokými nákladmi na réžiu je dnes bežná cena v Petržalke, v Ružinove sú ceny ešte vyššie. Podobný trend je aj ďalších mestách.
Priemerné ceny nehnuteľností na Slovensku a v Bratislavskom kraji v EUR na štvorcový meter
Prehľad priemerných cien v Bratislave I podľa www.trh.sk
Čas ukáže, či sa ceny budú stabilizovať alebo dôjde ku korekcii, keďže rok 2020 nie je štandardný a nie je úplne vhodné ho považovať za relevantnú bázu. Dôležitým faktom je, že dáta vychádzajú v údajov NBS, zdrojom je ponuková cena realitných kancelárií, nie tranzakčná cena, teda cena, za ktorú sa predaj/nákup zrealizoval. Ponukové ceny môžu byť skreslené a reálne tranzakčné môžu byť nižšie, avšak analýzy a zverejňovanie článkov na základe ponukových cien posilňujú apetít predávajúcich, ktorí ženú požadovanú cenu, najmä pri bytoch z druhej ruky, do závratných výšok. S určitosťou je však viditeľné, že nominálna mzda Slovákov nerastie tak rýchlo ako ceny nehnuteľností. Najväčší rozdiel na ročnej báze, teda priepasť medzi cenami nehnuteľnosťami a mzdami bola v roku 2008 a v roku 2020. Rozdiel sa zatiaľ naďalej zväčšuje, najvyššia úroveň rozdielu je zaznamenaná v prvom kvartáli 2021, čo sú posledné dostupné údaje. Aj pri prepočte mzdy OECD [5], ktorý sa líši od národnej štatistiky, krivka ukazuje rovnaký trend.
Trend rozdielu medzi priemernou mzdou a priemernou hodnotou nehnuteľností na Slovensku
Pre relevantné porovnanie je vhodný pohľad na trend reálnej mzdy, rast cien ostatných produktov a služieb, infláciu a najmä tranzakčné ceny predajov nehnuteľností, komplexné údaje však chýbajú. Realizačné ceny predaja nehnuteľností na bývanie podľa Štatistického úradu a údajov Národnej asociácie realitných kancelárií Slovenska (NARKS) v úvode roka 2021 oproti koncu roka 2020 spomalili medziročný rast, ceny boli o 2% vyššie, je teda vidieť nižší rast tranzakčných cien v porovnaní s ponukovými cenami. Na druhej strane, v roku 2020 v jednotlivých kvartáloch boli realizačné ceny od 7,3% do 13,1%, teda realizačné ceny boli vyššie ako ceny ponukové, ktoré dosahovali v jednotlivých kvartáloch roku 2020 úroveň od 3,4% do 4,6%. [6] Avšak objem predajov v roku 2020 bol výrazne ovplyvnený obmedzeniami a neistotou, tranzakcie/predaje stagnovali, preto tieto nárasty je potrebné zohľadňovať s opatrnosťou. Čo sa týka nákladov na bývanie, v priemere minie slovenská domácnosť mesačne 330 EUR, a to bez splátky hypotéky. [7] Pri prepočte na obyvateľa suma nákladov na bývanie bez splátky hypotéky predstavuje 289 EUR mesačne. [8] Celkové náklady vlastníka nehnuteľností pri prepočte na obyvateľa predstavujú v nominálnej hodnote mesačne 806 EUR (9.676 EUR ročne). Podľa údajov míňajú najviac na bývanie ľudia v produktívnom veku, takmer 40% z celkových životných nákladov, čo pri aktuálnom raste cien nehnuteľností znamená, že bývanie je drahšie, mzdy Slovákom zatiaľ nestúpajú v rovnakej miere. Bývanie sa stáva ťažšie dostupné, kupujúci ťahajú za kratší koniec už dlhé obdobie a naopak, majitelia nehnuteľností (predávajúci) výrazne bohatnú, pričom medziročné rasty cien nehnuteľností vysoko prevyšujú akékoľvek iné dostupné formy zhodnotenia peňažných prostriedkov, čo ešte viac posilňuje dopyt a tlak na rast cien.
Situácia na trhu s nehnuteľnosťami je neprecedentná na celom svete, žiaľ situáciu zhoršujú nízke úrokové sadzby. [9] Ceny nehnuteľností, z toho najmä domov, rastú nekontrolovateľne a nepredvídateľne a nákupné správanie a praktiky ukazujú, že ľudia sa prispôsobujú a podliehajú tlaku, najmä ak potrebujú urgentne otázku bývania. Podľa údajov OECD ceny nehnuteľností v 37 bohatých krajinách stúpli o 6,7% medzi 4. kvartálom 2019 a 4. kvartálom 2020, čo je najrýchlejší medziročný rast za posledných 20 rokov. [10] Podľa rebríčka zostavovaného poradenskou spoločnosťou Knight Frank ceny domov vo svete rástli najviac za vyše 14 rokov a prekonali aj najprudšie rasty spred finančnej krízy, teda od 4. štvrťroka 2006. Na základe globálneho indexu cien domov, ktorý je zostavený na základe priemerných cien vybraných 55 krajín a teritória Hong Kongu, ceny domov v prvom štvrťroku 2021 narástli medziročne v priemere o 7,3%. Slovensko sa v celosvetovom meradle umiestnilo na 4. mieste. Najvýraznejší rast bol zaznamenaný v Turecku, kde ceny stúpli až o 32% (po zohľadnení vysokej inflácie a reálnych cien je rast cien nehnuteľností približne na úrovni 16%). Druhé miesto v nominálnom náraste cien domov patrí Novému Zélandu s nárastom cien domov na úrovni 22,1%, tretiu priečku obsadilo Luxembursko s rastom cien o 16,6%, nasleduje Slovensko s nárastom 15,5% a päticu krajín uzatvárajú Spojené štáty s rastom cien domov na úrovni 13,2%. [11]
To, že ceny nehnuteľností rastú a budú rásť je z dlhodobého hľadiska normálne, je to vplyvom množstva faktorov, medzi nimi aj zvyšovanie objemu peňazí v obehu, inflácie, zvyšovanie životnej úrovne a iné. To v akých intervaloch a tempe dochádza k rastu a čo zodpovedá aj reálnej situácií na trhu je iná otázka. Ceny nehnuteľností sú ovplyvnené aj zásahmi do ekonomiky, ako sú limity pre hypotekárne úvery, miera úrokovej sadzby, daňové zaťaženie a podobne. Názory na to, či ceny nehnuteľností sú nadhodnotené alebo nie sa rôznia. Podľa publikovaných článkov a analýz, na Slovensku prevláda názor, že ceny nehnuteľností nadhodnotené nie sú.
Realitný maklér p. Boháč konštatuje, že „v dlhodobom meradle od roku 2006 do minulého roku (teda do roku 2020, poznámka autora) mzdy narástli o 71 percent a ceny nehnuteľností o 67 percent. Aj keď sa to teda mnohým ľuďom na trhu nezdá, stále to ide ruka v ruke”. [12] Zdroj údajov nie je uvedený, podľa OECD nárast miezd od roku 2006 do 2019 (posledný dostupný údaj) činil 73%, podľa ŠÚ SR došlo k nárastu nominálnej mzdy od roku 2006 do roku 2020 o 82% a podľa NBS za rovnaké obdobie došlo k nárastu (ponukovej) ceny nehnuteľnosti o 76%. Hodnoty sa podľa jednotlivých zdrojov mierne líšia, no poukazujú na rovnaký trend nárastu cien nehnuteľností a miezd. Pri tomto pohľade a porovnaní s rokom 2006 je však problém. Rok 2006 podľa analýzy NBS nie je relevantný, keďže podľa komplexného kompozitného indexu na hodnotenie vývoja ceny bývania znamenal rok 2006 na trhu s cenami nehnuteľnosťami prepad (voči ostatným ekonomickým fundamentom). [13]
Realitná maklérka p. Danihel Rážová upozornila na neštandardné rýchle rasty cien nehnuteľností (a to aj v porovnaní s vývojom v Európe) a možné stropy starých bytov už v roku 2016 [14]. Odvtedy však ceny nehnuteľností ďalej rástli, a to aj na sekundárnom trhu, realitní makléri aktuálne očakávajú ďalší rast, aj tí, ktorí to v roku 2016 nepredpokladali [15, 16].
Analýza NBS, ktorá ukazuje najkomplexnejšie dostupné porovnanie na našom trhu (založené na cenách bývania, nájmu, príjmu, úverov, výstavby atď.) uvádza, že aktuálne ceny nehnuteľností sú u nás v riziku. [13]
Kompozitný index na hodnotenie vývoja ceny bývania NBS
Zatiaľ čo na Slovensku realitní makléri ani analytici nepotvrdili nadhodnotenie cien rezidenčných nehnuteľností, v zahraničí sa otvorene o nadhodnotení hovorí.
Na rozdiel od Slovenska, realitní makléri v Spojených štátoch Amerických otvorene poukazujú na extrémne nepriaznivú situáciu pre kupujúcich [17], aj množstvo analytikov už otvorene kritizuje FED (plní úlohu národnej banky v USA, poznámka autora), že situáciu zhoršuje nízkymi úrokovými sadzbami [9], ako aj neprimerane nízkymi výnosmi zo štátnych dlhopisov, čo vedie k špekuláciám na trhu s akciami, nehnuteľnosťami, ale aj inými aktívami. Ekonómovia a investori podrobili kritike aj neprimerané kompenzácie počas korona krízy, ktoré podľa ich názoru výrazne zasiahli trh práce a prenesene aj trh s nehnuteľnosťami. Nárast finančnej hotovosti nemá obdobu a žiadny historický precedens. Depozity v amerických komerčných bankách stúpli o 2,2 trilióna amerických dolárov v prvom polroku 2020 (za 6 mesiacov) a odvtedy do júna 2021 (počas nasledujúcich 12 mesiacov) o ďalších 2,2 trilióna amerických dolárov. Banky doslova plávajú v peniazoch a nevedia, čo s nimi a kam ich investovať. [18] Taktiež realitní makléri v Spojených štátoch hovoria o situácií, akú ešte na realitnom trhu za 40 rokov praxe nezažili, o domy či byty kupujúci zápasia prevyšujúcimi ponukami. Domy sa predávajú v priemere do 17 dní a takmer 90% inzerovaných domov bolo v máji 2021 v ponuke na trhu menej ako mesiac. [19] V Spojených štátoch rekordné ceny prepisujú históriu, ale podľa zdrojov OECD a národných štatistík publikovaných v Economist [20] sú hodnoty domov v porovnaní s príjmom nadhodnotené v Spojených štátoch iba o 6%. Za zmienku stojí fakt, že rodinný dom na predmestí hlavného mesta Washington DC je možné kúpiť aj v najžiadanejšej cenovej relácií od 250 do 500 tisíc amerických dolárov, čo je žiaľ porovnateľná cena s Bratislavou a okolím. Výška príjmu u nás a v Spojených štátoch amerických zatiaľ porovnateľná nie je. Spojené štáty sa v závislosti od hodnotenia príjmu/mzdy umiestňujú v rôznych celosvetových rebríčkoch v prvej pätke (dokonca aj na prvom mieste) spolu s krajinami ako Luxembursko, Švajčiarsko a iné. [21] Oveľa kritickejšia situácia ako v Spojených štátoch je na Novom Zélande, kde je nadhodnotenie cien domov voči príjmom o 50%, vo Švédsku o 46%, v Kanade o 44% a v Rakúsku o 39%. Pri pomere cien domov voči nájmom je viditeľné najvýraznejšie nadhodnotenie opakovane v rovnakých krajinách, teda v Kanade, Novom Zélande, Švédsku, ale i Nórsku či Kolumbii, pričom v menovaných krajinách ceny domov prevyšujú alternatívu nájmu o 50%-78%. Pri analýze nominálnych cien nehnuteľností sú extrémne vysoké nárasty dlhodobo na Islande, v Portugalsku, na Slovensku (ponuková cena), v Číne, Rakúsku, Holandsku, Nemecku, Kanade, v týchto krajinách stúpli ceny za posledných 6 rokov o viac ako 45%, ale výrazné rasty sú aj ďalších štátoch. Nárast reálnych cien domov je v posledných rokoch najvyšší na Islande, v Portugalsku a v Nemecku (prehľad nižšie), vysoké nárasty sú aj v iných štátoch. [20]
Depozity Komercne banky USA 01.03.1973 – 23.6.2021 Zostatok 17 060,3713 miliard USD Graft FRED
Nárast nominálnej a reálnej hodnoty domov ku Q1 2021 za obdobie 6 až 46 rokov
Zatiaľ čo v Spojených štátoch je situácia pre kupujúcich veľmi zlá najmä posledný rok, v Európe to trvá už niekoľko rokov. Odborníci prehodnotili svoje stanoviská a tvrdia, že momentálne nečelíme vo svojej podstate realitnej bubline, ale ceny sú nadhodnotené kvôli nedostatku nehnuteľností a silnému dopytu, ktorý je posilnený situáciou po ekonomickej (korona) kríze a nízkymi úrokovými sadzbami. Časom by malo dôjsť ku korekcii, buď na strane cien nehnuteľností alebo príjmov či iných ekonomických fundamentov. Zatiaľ štáty ani banky významnejšie protiopatrenia na zmiernenie prehrievajúceho sa realitného trhu nepodnikli. Na rozdiel od zahraničných fundovaných analýz či realitných maklérov, ktorí dokážu profesionálne a verejne zhodnotiť reálnu situáciu na trhu, realitní makléri na Slovensku sa zatiaľ vyjadrujú v opačnom význame, ceny na Slovensku považujú za normálne a zodpovedajúce ekonomickej situácii na trhu.
Po vypuknutí ekonomickej krízy v dôsledku korony sa očakával prepad cien nehnuteľností, avšak nenastal. Predpokladal sa pokles cien investičných bytov, v prvej fáze pokles nájmov, v druhej fáze odklad hypoték, ktoré boli/mali byť splácané z nájmov a následne výpredaj investičných bytov. Daná situácia nenastala. Pokles cien nehnuteľností bol predpovedaný aj v súvislostí so zhoršenou ekonomickou situáciu, poklesom miezd a čerpaniu úspor. Mzdy síce počas lockdown-ov klesli, ale aktuálne kvôli nedostatku pracovnej sily a v niektorých ekonomikách aj veľmi atraktívnym kompenzáciám/benefitom počas korony musia zamestnávatelia siahnuť hlboko do vrecka, ak chcú nájsť zamestnancov. [22] Realitní makléri u nás stále odporúčajú kupovať, podľa nich už lacnejšie nebude. Bonitní klienti, ktorí majú vlastných osobných bankárov počúvajú už niekoľko rokov odporúčania neinvestovať do nehnuteľností pre ich nadhodnotené ceny, v momentálnej situácií dostávajú rady predávať.
Detailnejší pohľad na dôvody a situáciu na Slovensku v nasledujúcom článku.
*********************************************************************************************
Zdroj:
[1]
https://bodka.blog.pravda.sk/2020/01/28/ceny-nehnutelnos…na-europu-1-cast/
https://bodka.blog.pravda.sk/2020/01/29/ceny-nehnutelnos…slovensko-2-cast/
[2]
[3]
http://datacube.statistics.sk/#!/view/sk/VBD_SLOVSTAT/np2018qs/v_np2018qs_00_00_00_sk ; 21.6.2021
[4]
https://reality.trend.sk/byvanie/bezrucova-residence-spusta-predaj-ceny-siahaju-vyse-styritisic-stvorec ; 10.7.2021
http://www.trh.sk/statistiky-cien-nehnutelnosti/bratislava-i.html ; 10.7.2021
[5]
Báza nominálnej mzdy podľa OECD (Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj) vychádza z národných štatistík, avšak je prepočítaná na ročnú mzdu zamestnanca, plný úväzok a ekvivalent zamestnania počas celého roka, čo spôsobuje rozdiel voči priemernej mzde reportovanej na národnej úrvoni. Keďže OECD vykazuje ročnú mzdu, pre účely mesačného porovnania bola táto báza vydelená dvanástimi.
https://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=AV_AN_WAGE ; 21.6.2021
[6]
https://www.teraz.sk/ekonomika/su-sr-medzirocny-rast-cien-nehnute/552721-clanok.html ; 21.6.2021
[7]
https://www.trend.sk/spravy/priemerna-slovenska-domacnost-minie-byvanie-330-eur-mesacne-ukazuje-analyza ; 21.6.2021
https://openiazoch.zoznam.sk/cl/211239/Priemerna-slovenska-domacnost-minie-na-byvanie-eur-mesacne ; 21.6.2021
[8]
https://ec.europa.eu/eurostat/databrowser/view/PRC_PPP_IND__custom_1090921/default/table?lang=en ; 21.6.2021
National accounts indicator (ESA 2010): Nominal expenditure per inhabitant (in euro)
Geopolitical entity (reporting): Slovakia
[9]
https://edition.cnn.com/2021/06/19/business/inflation-housing-market-federal-reserve/index.html ; 21.6.2021
https://edition.cnn.com/2021/06/16/homes/us-housing-market-offers/index.html ; 21.6.2021
[10]
https://edition.cnn.com/2021/05/13/business/global-real-estate-prices/index.html ; 21.6.2021
[11]
https://content.knightfrank.com/research/84/documents/en/global-house-price-index-q1-2021-8146.pdf ; 21.6.2021
[12]
[13]
Graft č. 9
https://www.nbs.sk/_img/Documents/_komentare/2021/1223_rk_cen_20210202.pdf ; 21.6.2021
Kompozitný index NBS – slúži na vyhodnotenie vývoja cien nehnuteľností a vývoj ostatných ekonomických parametrov, je založený na pomerových ukazovateľoch ako reálna cena bývania, cena-príjem, cena/nájom, úvery na bývanie/hrubý disponibilný príjem domácností, objem výstavby bytových budov/HDP).
[14]
https://www.noviny.sk/ekonomika/163809-ceny-bytov-rastu-prirychlo-v-ruzinove-narastli-o-20-percent ; 21.6.2021
[15]
https://ekonomika.sme.sk/c/22676252/ceny-nehnutelnosti-este-porastu-ocakavaju-odbornici.html ; 21.6.2021
[16]
[17]
https://edition.cnn.com/2021/06/23/homes/more-realtors-than-homes-for-sale-feseries/index.html ; 21.6.2021
https://edition.cnn.com/2021/05/06/success/home-buyer-challenges-feseries/index.html ; 21.6.2021
[18]
https://fred.stlouisfed.org/series/DPSACBW027SBOG ; 23.6.2021
[19]
https://edition.cnn.com/2021/06/22/homes/us-home-prices-and-existing-home-sales-may-feseries/index.html ; 21.6.2021
[20]
https://www.economist.com/graphic-detail/global-house-prices ; 21.6.2021
[21]
https://www.investopedia.com/articles/markets-economy/090616/5-countries-most-money-capita.asp ; 21.6.2021
https://www.whatcareerisrightforme.com/blog/top-10-countries-with-the-highest-salary-for-workers/ ; 21.6.2021
https://www.careeraddict.com/top-10-countries-with-the-highest-average-salaries ; 21.6.2021
[22]
https://edition.cnn.com/2021/05/21/economy/worker-pay-raises/index.html ; 21.6.2021
Celá debata | RSS tejto debaty